华泰金工 | 机器学习模拟投资者分歧
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摘要
本报告利用机器学习模型模拟投资者分歧，通过构建分歧度因子有效刻画投资者观点差异，发现分歧度越高，股票未来收益越低。采用50个LightGBM模型，随机选择截面特征训练，实现较高RankIC（7.66%）和9.71%年化超额收益率，同时降低换手率。进一步分析显示，做空限制、动量及投资者认可度对分歧度因子表现有显著影响，合成复合因子能进一步提升预测能力 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10][page::11][page::12]
