金融工程专题研究报告：ETF 选择策略-基于过度竞争假说

创建于 2025-07-21T06:53:02.487367+08:00 更新于 2025-07-21T09:00:56.682388+08:00

摘要

本报告基于过度竞争假说，系统研究了A股ETF的成立前后收益表现差异。发现ETF成分股在成立前收益率显著高于成立后，尤其是新成立一年内的ETF表现较差。通过构建策略回测，证实剔除一年内新成立ETF可显著提升投资组合表现，包括更高年化收益和夏普比率，且最大回撤更低，验证了避免“泡沫”ETF的有效性[page::0][page::1][page::4][page::5]。

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