华泰金工年度展望 | 分散配置应对美元困局
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摘要
2025年以来全球资产呈现风险资产与避险资产同涨的罕见格局，反映出宏观不确定性加剧。美股估值与盈利均处高位，短期受债务压力和货币政策预期影响，长周期面临配置性价比下降。A股中长期受宏观流动性扩张支持，短期市场或进入风格切换，红利股受关注。黄金长期避险属性显著，但短期波动加大。报告强调“全天候配置+风险平价”策略通过跨市场分散风险，应对宏观不确定性，实现长期稳健回报。模拟组合回测显示该策略具备低回撤高夏普，优于单一资产[page::0][page::1][page::3][page::5][page::6][page::9][page::10][page::14][page::15][page::16][page::17]。
