国泰海通｜有色：地缘局势反复，行业震荡上行

创建于 2026-04-07T22:11:05.922598+08:00 更新于 2026-04-07T22:16:49.519826+08:00

摘要

在供需相对紧平衡的背景下，报告认为宏观与地缘政治是决定有色金属价格波动的核心变量，货币政策、宏观预期和地缘博弈将成为价格走势的“胜负手”；分金属看，贵金属在地缘事件影响下震荡走强，铜受宏观与供应端交织影响震荡，铝受海外供应冲击上行动力强劲，稀土与战略金属中长期投资价值凸显；报告同时提示下游需求弱于预期或供给大量释放等风险 [page::0][page::1]

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