留存收益、投入资本视角下的估值因子改进—量化基本面系列报告之一
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摘要
报告从基本面拆解账面价值，构建留存收益市值比（REP）和投入资本市值比（CCP）两个估值因子。REP因子相较于传统BP因子稳定性更好，年化ICIR提升显著。结合市场价量趋势指标，设计REP与CCP双因子轮动策略，实现动态择时，有效提升选股收益，策略自2007年以来相对中证全指年化超额收益达15.51%，显著优于传统BP策略，且参数敏感性较强，策略稳健有效 [page::0][page::6][page::10][page::12][page::14]
