The Aligned Economic Index & the State-Switching Model
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摘要
本文提出一种基于收益率曲线斜率的实时状态划分并在此基础上构建状态切换预测回归，同时用偏最小二乘(PLS)方法构造“Aligned Economic Index”汇聚16项宏观/估值预测变量的信息。实证显示：与传统单态回归相比，状态切换模型显著提升了样本内与样本外的预测能力；PLS聚合因子在样本内外均表现出统计与经济显著的预测能力，并在多种市场状态下（扩张与衰退）均优于PCA与简单预测组合方法 [page::0][page::8][page::4]
