【固定收益】美债供需月报（2025年11月）：增发推迟与缩表暂停

创建于 2025-11-12T14:00:43.897383+08:00 更新于 2025-11-12T14:03:46.066602+08:00

摘要

本报告分析2025年11月美债的供需状况，指出附息国债增发可能推迟至2027财年，缩表计划将于12月暂停，养老金需求持续释放，整体供求格局有所改善。后续美债利率短期反弹但中期依旧下行，关注美债玩家结构变化及经济衰退风险[page::0]。