【华西纺服】开润股份（300577）：进一步收购嘉乐 20% 股权至81%，增厚业绩

创建于 2025-09-24T09:39:55.872523+08:00 更新于 2025-09-24T10:05:24.563598+08:00

摘要

报告分析开润股份拟通过收购上海嘉乐20%股权将持股比例提升至81%，预计将带来业绩增厚。25年2B箱包业务预期实现双位数增长，净利率有望修复，且2C业务及服装代工领域扩展将带来新的增长动力。考虑贸易环境影响，公司印尼布局优势明显。基于调整后的盈利预测，维持“买入”评级 [page::0][page::1]。

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