低波因子继续成为共振因子 量化资产配置月报202504
创建于 更新于
摘要
本报告重点分析了2025年4月宏观经济、流动性和信用指标的最新周期位置及其对量化因子选择的影响，确认低波动因子持续成为各主要股票池中的共振因子。宏观经济处于上升趋势后期，流动性转向略偏紧，信用指标明显改善，资产配置建议降低债券和美股仓位，增持A股及商品仓位。结合Factor Mimicking模型，流动性依然是近期市场关注的核心变量。行业选择上偏向经济和信用敏感行业，如公用事业和有色金属。报告系统梳理了领先经济指标的外推周期及流动性、信用的综合信号，为量化资产配置提供了扎实的宏观和微观因子基础[page::0][page::1][page::2][page::4][page::6].
