专题报告 | 白糖：91价差的驱动依赖1月合约

创建于 2025-07-30T17:00:42.875873+08:00 更新于 2025-07-30T17:08:21.139742+08:00

摘要

本报告分析了2025年白糖市场91价差的核心驱动力，指出其依赖SR2601合约定价，该合约的价格锚定于国内生产成本和配额外进口成本，并受到工业品价格上涨和广西出糖率下降预期的支撑。报告进一步指出，SR2509合约基差处于低位，短期想象空间有限，整体现货价格将趋于稳定，为投资者提供了对价差逻辑的深入解读与风险提示 [page::0].

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