Floating exercise boundaries for American options in timeinhomogeneous models
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摘要
本文提出一种基于Volterra积分方程的半解析方法，针对时间非齐次模型下美式期权的定价问题，重点分析了行权边界的“漂浮”结构，即行权边界动态出现和消失的现象。通过构建非线性积分方程求解单边界和双边界问题，并结合具体的几何布置和模型参数（如时间依赖的利率、波动率），实现了行权边界的精确计算及期权价格的显式表示。本文还用几类常用模型（如时间依赖现金流GBM和均值回复OU过程）进行了数值实验，揭示了行权边界形态随时间和波动性变化的复杂演化及其对美式期权价格的显著影响，支持更高效稳定的定价算法设计 [page::0][page::6][page::8][page::12][page::14][page::15]。
