中文传媒（600373）：教辅改革影响逐步被消化，业绩有望迎来修复
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摘要
中文传媒受江西省教辅发行方式改革影响，2025年前三季度业绩大幅下滑，但第三季度收入已出现同比转增，业绩下滑趋势有所缓和。公司通过调整发行模式及加强市场开拓，主营业务有望企稳。同时，子公司智明星通游戏业务正经历人事调整和费用收缩，预计逐步企稳。公司积极发展数字化新兴业务和AI技术，推动多元化增长。预计2025-2027年收入与净利润将逐步修复增长，维持“买入”评级。风险包括行业监管及业务推进不及预期 [page::0][page::1]
