如何在投资组合构建中纳入宏观冲击？——“学海拾珠”系列之二百四十八

创建于 2025-09-04T16:47:19.593339+08:00 更新于 2025-09-04T16:54:45.666696+08:00

摘要

报告基于文献框架，构建了宏观经济增长与通胀冲击对资产价格影响的实证模型，测算不同资产对通胀和增长冲击的敏感度（贝塔）。实证发现大多数资产的增长贝塔为正，通胀贝塔多为负，特殊资产如黄金和久期资产能规避增长风险。文献进一步结合贝塔值，提出资产配置优化框架，支持构建针对不同宏观经济情景的稳健投资组合，并能以贝塔约束降低对通胀风险的敏感度 [page::1][page::11][page::13][page::14]。

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