阿尔法型市场中的选股策略
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摘要
本报告围绕阿尔法型市场的选股策略展开，分析了市场结构性行情的根源，提出基于成长的防守型选股模型及结合股指期货的套期保值策略。报告指出当前A股估值已国际化，流动性偏紧，市场指数震荡下跌，表现出明显的阿尔法特征。基于排除强周期股、筛选高盈利增速股票及打分机制，防守型策略自2009年8月以来实现15%的绝对收益，远超沪深300近40%，且结合股指期货做空套保能在弱市中获得显著超额收益。同时，从宏观经济视角展望未来三年以消费类、农业及金融服务业为主的弱周期行业将迎来投资机遇，阿尔法型市场或将超预期延续至2012年经济周期进入贝塔阶段。[page::0][page::1][page::4][page::5][page::7][page::8][page::9]
