风险偏好下降——资产配置周报
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摘要
本报告将盈利、国内政策、资金跨境流动和风险偏好作为资产价格的四大决定因素，强调短期由宏观流动性和风险偏好驱动，且二者常呈正相关。但需警惕极端或逆转情形所引发的波动。7月市场环境显示宏观流动性边际收敛、风险偏好继续下降，导致股债双杀，建议降低权益暴露并集中在价值风格。本周核心策略基于宏观流动性预测的仓位管理，在确定性强时提高配置，在不确定性提升时适度降低仓位，核心标的包括上证50指数与中证1000指数等，以实现相对稳定的收益与风险控制。[page::0][page::3][page::1]
