抽丝剥茧：透视行业和风格，重构 A 股量化分析框架 2018 年量化投资策略报告
创建于 更新于
摘要
报告基于行业和风格两大主线，解析A股2017年起市场特征颠覆性变化，系统剥离壳价值影响，构建包含五大行业板块与大小盘风格的新量化框架。通过逐步回归及聚类方法，明确行业回报归因于Beta、大小盘风格、周期性和业绩表现四大维度。发现小盘股超额收益主要由壳价值驱动，微型股（50亿以下）贡献最大，而非内生成长。提出基于壳价值控制与行业特色因子的多因子模型构建思路。此外，基于宏观环境和板块轮动展望2018年重点布局成长型及消费龙头股 [page::0][page::4][page::6][page::7][page::11][page::14][page::17][page::22][page::24]
