华西最强声0429 | 煤炭仍具性价比；重点关注哈投股份
创建于 更新于
摘要
本期聚焦煤炭板块的性价比，结合涨跌幅-拥挤度象限及ETF资金流向，判断煤炭具配置性价比，资金净流入持续，短期具防御性特征，需关注拥挤度变化与后续资金流向趋势 [page::1]。哈投股份2025年年报及2026年一季报揭示热电业务承压但证券业务具备弹性，资产质量与分部贡献分化，值得关注证券子公司与热电协同效应 [page::9][page::10]。铜铝等大宗金属在美联储鹰派言论影响下短期承压，但供应紧张与长期需求稳定提供支撑，能源与地缘冲突继续影响价格路径 [page::5][page::6]。
