多维驱动：量化视角下的行业配置
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摘要
本报告基于宏观基本面和业绩/估值预期差两大视角，构建行业轮动框架，结合经济增长因子、市场风险偏好及行业盈利趋势等多维指标，实现对上游、必选消费、中游、可选消费、TMT、防御等主要行业板块的择时配置。宏观驱动指标适用于周期类与非周期类板块的轮动，业绩弹性预期差结合投资者情绪提升择时效果，策略回测显示均实现显著超额收益与较优信息比率，证实多维度因子驱动行业轮动的有效性 [page::14][page::16][page::31][page::32][page::23][page::34]。
