另类视角分解基金收益来源：基于个股持仓热度的基金收益分解：基金产品专题研究系列之四十六
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摘要
本报告基于主动型权益基金的重仓股持仓频次，从热门股、普通股、冷门股三类个股视角对基金权益资产收益进行分解，应用Carino方法计算季度收益贡献，并开发基金因子描述基金对不同类型个股的投资能力。研究发现，热门股呈现大盘成长特征，冷门股偏小盘价值，且冷门股因子构建的基金组合在历史回测显示了显著超额收益。此外，基于基金重仓冷门股筛选的个股组合，长期收益优于整体冷门股及沪深300和中证500指数，显示该另类分类视角具备良好的投资指导价值。[page::0][page::8][page::10][page::16][page::17][page::21][page::22]
