Mean-Variance Optimization for Participating Life Insurance Contracts

创建于 2025-05-12T15:57:05.767110+08:00 更新于 2025-05-21T11:12:24.261151+08:00

摘要

本报告针对带或不带保护保证的参与型寿险合同，从保险公司股权持有者视角展开均值-方差投资组合优化研究，推导多维布莱克–斯科尔斯市场中的最优终端财富及策略的显式公式，证明相关参数存在性。数值分析表明，股权持有者在经济不佳阶段加大风险资产配置，且投资风险随时间递减。研究揭示非保护合同下投资更激进，保护合同下末端财富更稳定，为寿险产品设计与风险管理提供理论基础与实用参考 [page::0][page::1][page::6][page::14][page::18]。

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