Is the Difference between Deep Hedging and Delta Hedging a Statistical Arbitrage?
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摘要
本报告基于GARCH市场模型，实证分析了深度对冲（Deep Hedging）与Delta对冲策略差异是否构成统计套利。实验证明，当采用的风险度量不足以有效惩罚损失，深度对冲策略差异展现为统计套利，存在强烈的投机成分；而当选用合适的风险度量（如高置信水平的CVaR）时，差异策略不表现为统计套利，避免了非对冲类的投机行为，支持深度对冲在合理风险度量下实现稳健对冲目标[page::0][page::6][page::7][page::8][page::11]
