备兑策略的择时优化

创建于 2025-07-18T13:55:18.212359+08:00 更新于 2026-07-30T11:32:11.206208+08:00

摘要

本报告深入分析备兑策略在国际与国内市场的表现差异，结合持有标的并卖出不同面值看涨期权的策略架构，通过回测揭示平值备兑策略长期收益增厚效果并优于其他档位。基于波动率择时的策略改进显著提升了夏普比率到1.04，同时优化策略减少最大回撤，增强了风险收益比，体现出波动率择时在备兑策略中的重要作用 [page::0][page::11][page::13][page::15][page::16][page::17]。

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