营运效率精选策略

基于营运效率因子的A股基本面选股策略。每个交易日先剔除ST、风险警示、停牌、上市不足一年的股票，并过滤收盘为零或一字涨跌停等不可成交标的（不限上市板块），按截至昨日收盘的总市值升序选出市值最小的500只作为候选池；再于池内取存货周转率TTM与应收账款周转率TTM的截面排名均值（截至昨日）降序排序，每日选取营运效率最高的5只等权持有，每3个交易日调仓一次。经济逻辑：存货与应收周转越快，营运资金占用越少、经营效率越高，小盘高效运营标的现金流压力小、财务造假空间相对有限。手续费按买卖双向0.03%/0.13%计提，初始资金20万元，适合偏好基本面效率、追求小盘优质运营标的的投资者。