报告的核心论点是：通过利用日内分钟线数据挖掘高信息增益的选股因子，可以显著提高股票未来收益率的预测能力。作者提出了多种改进型高频因子，包括收益反转因子、动量因子、波动率因子以及尾盘成交额占比因子，并系统地对它们在不同频率(30分钟和日度)的预测效果进行了深入回测和分析。报告最后构建了基于这些因子的多因子组合，并在扣除交易成本后表现出超额收益，验证因子预测的有效性。同时，报告指出高频因子的超额收益对手续费率较为敏感，且强调了历史回测模型存在市场环境变化带来的失效风险。
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当日收盘价 | 当日市值 | 浮动收益/浮动收益率
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|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025-05-09 | 飞凯材料(300398.SZ) | 17.835345454545 | 1100 | 4 | 19.74 | 21714 | 2095.12/10.679% |
| 2025-05-09 | 佛燃能源(002911.SZ) | 10.303089473684 | 1900 | 4 | 10.18 | 19342 | -233.87/-1.195% |
| 2025-05-09 | 鹏欣资源(600490.SH) | 5.0015 | 4000 | 4 | 4.61 | 18440 | -1566/-7.828% |
| 2025-05-09 | 华贸物流(603128.SH) | 6.111834375 | 3200 | 4 | 6.18 | 19776 | 218.13/1.115% |
| 2025-05-09 | 三友化工(600409.SH) | 4.8914675 | 4000 | 4 | 4.92 | 19680 | 114.13/0.583% |
| 2025-05-09 | 黑猫股份(002068.SZ) | 11.213364705882 | 1700 | 4 | 11.56 | 19652 | 589.28/3.091% |
| 2025-05-09 | 弘业期货(001236.SZ) | 8.2424739130435 | 2300 | 4 | 8.93 | 20539 | 1581.31/8.341% |
| 2025-05-09 | 锦江航运(601083.SH) | 10.513155555556 | 1800 | 4 | 11.11 | 19998 | 1074.32/5.677% |
| 2025-05-09 | 南京高科(600064.SH) | 7.2721814814815 | 2700 | 4 | 7.51 | 20277 | 642.11/3.27% |
| 2025-05-09 | 天宇股份(300702.SZ) | 22.256675 | 800 | 4 | 21.3 | 17040 | -765.34/-4.298% |
| 2025-05-06 | 外高桥(600648.SH) | 卖 | -1700 | 11.25 | -19125 | ¥24.86 | -924.01 |
| 2025-05-06 | 山推股份(000680.SZ) | 卖 | -2100 | 8.8 | -18480 | ¥24.02 | -1307.93 |
| 2025-05-06 | 岳阳林纸(600963.SH) | 卖 | -4500 | 4.34 | -19530 | ¥25.39 | -726.08 |
| 2025-05-06 | 飞南资源(301500.SZ) | 卖 | -1000 | 19.08 | -19080 | ¥24.8 | -125.76 |
| 2025-05-06 | 建投能源(000600.SZ) | 卖 | -3100 | 6.46 | -20026 | ¥26.03 | -161.05 |
| 2025-05-06 | 海能达(002583.SZ) | 卖 | -1600 | 11.28 | -18048 | ¥23.46 | -1974 |
| 2025-05-06 | 智翔金泰(688443.SH) | 卖 | -725 | 28.6 | -20735 | ¥26.96 | 573.95 |
| 2025-05-06 | 立新能源(001258.SZ) | 卖 | -2900 | 6.67 | -19343 | ¥25.15 | -2167.83 |
| 2025-05-06 | 旭升集团(603305.SH) | 卖 | -1500 | 12.96 | -19440 | ¥25.27 | 114.2 |
| 2025-05-06 | 荃银高科(300087.SZ) | 卖 | -2100 | 9.2 | -19320 | ¥25.12 | -783.03 |
