天注7-创业板-F100-100-y72*

策略思想

1. 策略思路

本策略的核心思路在于通过短中期动量/反转因子来预测股票的未来表现，从而进行股票选择和交易。具体方法是：

• 利用DAI SQL构建短中期动量/反转因子，包括近30日收益率与90日相对排名等。

- 基于这些因子，由模型计算出股票排序。

• 除去ST股，选择30日收益在底部且90日排名在适度范围内的股票。

- 按模型输出的position/score排序对股票进行买入优先级排序。

• 日内交易选取前N只股票（N默认1只）并进行建仓，持仓期为1天，每日轮动。

2. 策略介绍

该策略采用了一种动量与反转相结合的策略思想：

• 动量策略认为过去表现较好的股票在短期内将继续表现良好。利用近30日收益作为动量因子，对未来短期收益进行预测。

- 反转策略相信市场过度反应会导致过大的股价波动，继而导致反弹或回归。90日相对排名的适度限制帮助识别潜在反转股票。

• 结合模型预测排名，最终形成本策略的执行。

3. 策略背景

动量与反转策略背景：

• 动量效应是投资界中一种被广泛证实的效应，将股票划分为“赢家”和“输家”，认为赢家在未来会继续上涨。

- 反转效应则认为股票价格在短期内的波动中存在反弹倾向，市场的过度反应会导致价格回归其实际价值。

• 这种策略多见于资金流动性强、市场相对有效的股票市场。本策略特别适合于A股日内短线交易，着眼于捕捉如创业板这种市场中的短期反弹机会。

策略优势

1. 精准选股: 策略通过多因子模型选股，剔除了可能的风险股，如ST股，并根据动量与反转因子筛选股票，提高选股的精准度和有效性。

2. 快速收益: 由于持仓期短（每日轮动），可在波动较大的市场中快速捕捉机会，锁定短期收益。

1. 资金利用效率高: 通过日交易和分批投资策略，实现资金的高效利用，同时收益于高换手率的特点。

4. 风险控制得当: 将个股风险控制如最大仓位限制、交易手续费优化、开盘价下单和日内平仓滚动等策略的结合，有效规避意外风险。

1. 适配性强: 尤其适用于成长性好、流动性强的创业板股票，有助于获取超额收益。

策略风险

1. 市场风险:

- 由于持仓周期非常短，市场大幅波动可能导致短期内较大的亏损。
- 大盘系统性风险可能无法通过该策略完全规避。

1. 个股风险:

- 个股突发风险（如业绩暴雷、政策性打压等）可能无法提前规避。
- 高换手率虽然可以将部分个股风险分散，但也无法完全避免特定个股的突然变动。

1. 交易成本:

- 高交易频率意味着较高的交易成本，特别是在A股市场，可能会侵蚀到策略的整体收益。
- 策略中有明确的交易手续费限制和优化，但实践中仍需要小心处理滑点和成本上涨问题。

1. 实现与执行风险:

- 策略需要精准的开盘和收盘价交易，市场实际操作中可能发生偏差。
- 依赖于模型预测股票排序的准确性，如果市场环境变化导致模型不再有效，策略可能失效。

建议投资者对策略多次回测，结合实际数据和模拟交易确认策略在不同市场条件下的表现。同时，密切关注市场整体运行及政策变化，及时调整策略参数以降低风险。