自由现金流收益精选策略

基于自由现金流收益率(FCFF-TTM/总市值)因子的A股选股策略。每个交易日先剔除ST、风险警示、停牌、上市不足一年的股票，过滤一字涨跌停与收盘价非正等不可成交标的（不设板块限制），按截至昨日的总市值升序选出市值最小的500只作为候选池；池内按企业自由现金流TTM除以总市值（FCF收益率）降序排序，选取现金流收益率最高的3只等权持有，每5个交易日调仓一次。因子与市值均基于前一交易日收盘数据计算（无未来函数），当日开盘执行。核心逻辑：FCF收益率高说明公司创造真实现金的能力相对市值被低估，兼顾盈利质量与估值安全边际。手续费按买卖双向0.03%/0.13%计提，初始资金40万元，适合偏好现金流质量与估值安全的投资者。