天升1-创业板-F100-800-y37**

策略思想

1. 策略思路

策略旨在通过动量筛选在A股股票池中以找到短期趋势为正而在中期未被过度炒作的个股。首先，剔除掉ST个股及数据缺失的股票。接着，该策略选取近30日动量处于市场最强10%的个股，并剔除近90日涨幅最极端的10%的股票。这样，可以捕捉到短期动量较强、但中期未过度拥挤的个股。根据模型的position字段对筛选结果进行升序排序，以选择每天最值得配置的股票。策略将全部资金等权配置于排名第一的个股，每日进行一次调仓。买入按开盘价进行，卖出按收盘价，并计算交易的手续费。

2. 策略介绍

动量策略是一类基于市场趋势来决策交易的策略，通常会买入近期表现强势的资产，并卖出表现弱势的。在本策略中，通过计算近30日和近90日的收益率来评价股票的动量强弱，以期捕捉到短期内价格可能继续上涨的股票。同时，90日筛选的加入，确保了价格未被过度拉升造成风险的可能性。

3. 策略背景

动量投资源自于市场价格具有惯性特征这一基本假设，即过去表现好的资产有可能在未来继续表现良好。这是反映市场预期变化、投资者集体思维过度反应等行为金融学基础的策略。在研究与实践中，这一类型策略在多种市场环境中均体现了一定程度的有效性。

策略优势

1. 动量增强捕捉趋势机会：

此策略将焦点聚集于市场中表现强势的股票，避免投资于弱势资产，从而提高了捕捉上涨趋势的几率。

1. 中期风险缓释：

通过剔除90日涨幅较大股票，策略在一定程度上规避了因短期股价快速飞涨而带来的回调风险。

1. 高频调整与动态优化：

每天选择新的投资标的，并对持仓进行日频调整，使得策略可以快速响应市场变化，优化收益。

1. 交易成本低：

全仓配置于单只股票降低了换手率，减少了交易手续费及滑点等交易成本的侵蚀。

策略风险

1. 市场风险：

整个市场的不利变动可能导致所有资产普遍下降，即便是动量最强的个股也可能受到抑制。

1. 动量反转风险：

动量策略存在逆转的可能，即时强势股可能会突然下跌，尤其在市场情绪变化剧烈时。

1. 流动性风险：

集中持仓在单个标的意味着一旦需要清仓，可能面临市场成交不够导致的无法即刻完成交易的风险。

1. 高波动性及短期内极端损益：

每天全仓押注单一股票，尽管能获得短线收益，但也容易放大单日波动，对投资者心理与策略执行要求较高。

1. 交易成本的影响：

尽管策略试图降低交易成本，频繁的调仓操作仍可能让高频买卖加重这一负担，特别是在短期内进行不成功的交易时成本可能高于预期收益。