综合因子评分选股策略

策略思想

1. 策略思想

该策略利用了 stockranker 模型，基于估值、波动率、资金流动等因子对股票评分。它每天持有10只评分最高的股票，并替换评分最低的1只。为了保证组合的均衡性，该策略不包含科创板股票。

2. 策略介绍

stockranker 模型是一种基于多因子的评分模型，通过对股票进行多维度的分析和打分，从而筛选出优质股票。常用的因子包括但不限于以下几方面：

• 估值因子：如市盈率（P/Eratio）、市净率（P/B ratio）等

- 波动率因子：如价格波动率、收益率波动率等

• 资金流动因子：如净资本流入/流出等

通过对这些因子的综合打分，stockranker 模型能够帮助我们筛选出相对优质的股票。

3. 策略背景

多因子模型策略是一类经典的量化投资策略，通过模型化各种影响股票价格的因子，综合打分后进行股票筛选。其优点在于能较为系统化地考虑多方面的因素，减小单一因子的局限性，从而提高投资组合的风险调整后收益。

策略优势

1. 综合多因子打分有助于降低单一因子带来的选股偏差

- 通过引入估值、波动率和资金流动性等多个因子，从不同角度全面评估股票，能够有效减少单一因子带来的投资偏差。

1. 及时调整持仓有助于捕捉市场热点

- 每天基于评分调整持仓股票，可以及时剔除评分下降的股票，买入新的热点股票，从而提高投资组合的灵活性和收益。

1. 均衡分布风险

- 策略明确每日更换一只得分最低的股票，确保持仓股票具有较高的平均评分，分散个股风险。

策略风险

1. 市场风险

- 成因：
- 大盘快速下跌可能导致持仓股票的整体下跌，带来组合净值大幅回撤。
- 预估损失：
- 如果大盘单日下跌5%，由于股票集中度较高，可能导致组合净值回撤接近5%。
- 应对建议：
- 可以加入对冲策略或者动态调整仓位以降低市场风险。

1. 个股风险

- 成因：
- 单只股票的黑天鹅事件如公告利空、重大财务问题等。
- 预估损失：
- 如果单只股票由于黑天鹅事件闪崩20%，由于每天替换1只股票，可能导致单日组合净值回撤2%。
- 应对建议：
- 严格控制单只股票的权重，及时剔除评分下降的股票。

1. 操作风险

- 成因：
- 策略执行时需要频繁动态调整持仓，可能产生操作失误或者交易成本过高。
- 预估损失：
- 交易成本过高可能侵蚀一部分策略收益，如果策略频繁执行，每月带来的额外交易成本占比5%左右。
- 应对建议：
- 采用程序化交易工具，严格按照策略执行，降低人为操作失误的概率。