反转与基本面量价结合的每日选股策略

策略思想

1. 策略思想

• 该策略为一个量化选股策略，每天从固定的股票池中筛选出5只股票进行投资。筛选股票时，主要使用反转因子、基本面因子和量价因子来进行排序。策略每1到3天会轮换一次持仓股票，并剔除科创板股票。

1. 策略介绍

• 反转因子：反转因子是基于股票价格的均值回复假设，即价格在经历一段时间的急剧上涨或下跌后，可能会有一个相反方向的价格调整。例如，将最近一段时间（例如过去一个月）的股票回报作为反转因子，如果股票过去一个月表现很差，那么预期它未来可能会有一个反弹。
• 基本面因子：基本面因子通常包括公司财务报表中的关键指标，如市盈率（P/E）、市净率（P/B）、股本回报率（ROE）、资产回报率（ROA）等。这类因子反映了公司的财务健康情况和盈利能力。例如，P/E 越低，代表公司盈利越高；ROE 越高，代表公司利用股本产生利润的能力越强。
• 量价因子：量价因子是通过分析股票的交易量和价格变化来评估其未来走势。例如，成交量增加但价格下跌，可能表明市场情绪较弱；成交量增加且价格上涨，可能表明市场情绪较强。

1. 策略背景

• 反转因子策略：该策略基于现代金融理论中均值回复假设，认为股票价格在短期内过度波动后会恢复到其长期均衡水平。这种策略常用于抓取市场的短期机会。
• 基本面选股策略：基于公司财务状况和盈利能力的评估来进行投资选择，是价值投资的核心思想。此类策略在长期内表现通常较为稳健。
• 量价因子策略：通过对交易量和价格之间的关系进行分析，可以捕捉到市场情绪变化，并据此进行投资决策。

策略优势

1. 多因子选股：

- 策略综合使用反转因子、基本面因子和量价因子，考虑了多角度的股票质量评估，提高了选股的科学性和准确性。

1. 灵活调整：

- 每1到3天进行一次持仓调整，能够较好地适应市场变化，及时捕捉市场短期机会。

1. 分散风险：

- 每次持仓5只股票，通过分散投资来降低个股风险。

1. 交易成本控制：

- 策略设置了交易费率和最低费用控制，能够在一定程度上降低操作成本。

策略风险

1. 市场风险：

- 由于策略每日进行股票筛选，当市场整体下跌时，持仓股票可能同步下跌，带来损失。

1. 个股风险：

- 每次持仓5只股票，如果单只股票出现重大利空新闻或突发风险事件，可能会对策略带来较大冲击。

1. 操作风险：

- 策略每1到3天换仓一次，操作频率较高，可能面对较高的交易费用和滑点风险。

1. 因子失效风险：

- 策略依赖的因子效应可能在特定时期失效，例如基本面因子在市场极端情况下可能失效，导致策略表现不佳。