技术驱动的高成长量化策略

策略思想

1. 策略思想

该策略聚焦于企业的技术投入情况，通过对企业研发费用增长率（radexpenseyoy_lf）与市值进行排名，计算综合得分（score），以此选出具备较强技术投入且相对市值较小的股票。每次持有5只股票，平均每1-5天更换1只股票，且排除了科创板股票。

2. 策略介绍

该策略主要利用以下思路：

• 研发费用增长率排名：假设研发费用增长较快的企业在技术上有更大投入，潜在技术突破和成长可能性较大，因此通过排名筛选出研发费用增长率较高的企业。

- 市值校正：为了避免只选出市值较大的企业，将研发费用增长率的排名与市值排名相结合，计算出综合得分。

• 筛选条件：通过一系列条件过滤，如剔除ST股票、价格低于1.2元的股票、未上市270天及以上的股票等，提升投资标的的质量。

- 日常调整：每日持有5只股票，且每1-5天更换1只股票，形成动态的投资组合。

3. 策略背景

研发费用是衡量企业技术投入和创新能力的重要指标，技术投入较多的企业一般具有较强的研发能力，未来的成长性和市场竞争力也较强。然而，单独考量研发费用增长率可能会导致选出市值大、增速快但已经达到瓶颈的企业，因此结合市值排名来优化选择更具成长潜力的企业。此外，策略中包含了多种筛选条件以提高股票的质量，从而形成较为稳健的投资组合。

策略优势

1. 突出技术投入

- 特点：策略通过研发费用增长率这一指标，筛选出技术投入多、成长潜力大的企业，有较强的未来成长预期。

2. 综合得分筛选

- 特点：综合考虑研发费用增长率和市值，使得策略能在技术投入和市值间取得平衡，选出更具潜力和性价比的股票，避免盲目追逐高投入而忽略市值的劣势。

3. 动态调整

- 特点：策略采用平均每1-5天更换1只股票的方法，保持投资组合的活性，能更好适应市场变化，减少投资组合的滞后性。

策略风险

1. 市场风险

- 成因：市场整体下行或系统性风险可能导致全部持仓股票价格下跌，影响投资组合的收益。
- 应对建议：通过分散投资、多样化配置以及设定止损点来降低市场风险。

2. 个股风险

- 成因：由于策略每次持有仅5只股票，个别股票的表现对整体收益的影响较大。若所选股票发生重大负面事件，如财务造假、管理层变动等，会导致较大损失。
- 应对建议：定期评估持仓股票的基本面变化，及时调整持仓，避免个股风险过高。

3. 操作风险

- 成因：频繁的交易可能导致交易成本增加、交易错误以及流动性风险等问题。
- 应对建议：优化交易策略，避免不必要的频繁交易，选择流动性较好的股票，提高交易执行的准确性。