天注2-创业板-F70-70-y67

策略思想

1. 策略思路

股票短期动量轮动策略是一种基于动量效应进行个股选择和投资组合调整的策略。该策略在每日交易日结束后，根据股票过去30日和90日的价格表现，对股票进行排序与筛选：

• 首先，通过价格动量选股，挑选出过去30日内涨幅位于市场前10%的强势个股。

- 其次，剔除过去90日中表现最差的10%个股，以避免长期表现不佳的股票。

• 最后，根据外部输入的排序结果，选择排名第一的股票持有并满仓买入。

策略目标在于通过短期的动量趋势，捕捉市场中因资金流入而迅速上涨的股票价格。此策略每日调仓，以持有期间为1天的方式，对股价表现进行动态调整，从而力求在短期内获取可观收益。

2. 策略介绍

动量策略是一种基于"赢家持有，输家抛弃"原则进行构建的投资策略。理论上，动量效应能够揭示价格持续性的特性，因而较短期的价格波动会导致股价在短期内继续朝同一趋势波动。具体而言，该策略主要利用动量效应：

• 动量选股：通过短期（30日）内的价格涨幅数据选取强势股，跟踪其动量变化趋势。

- 风险规避：剔除长期不具竞争力的股票、避免因长期表现低迷导致的风险暴露。

3. 策略背景

动量策略来源于行为金融学理论，理论研究发现投资者的过度反应和滞后反应导致资产价格在短期内呈现动量效应。这种策略应用广泛，在市场热点频繁切换的背景下尤为适用。A股市场，由于题材炒作风行，股价易于出现短期剧烈波动。因此，利用动量效应进行短期的波段操作能够提供显著的超额收益。

策略优势

1. 捕捉市场热点：策略通过动量选股，具备快速捕捉市场强劲股票的能力，有助于在短期内获取显著的超额收益。

2. 高适应性和灵活性：策略每天调仓一次，使得投资组合能够快速响应市场变化，及时进行持仓调整。

1. 简单直观：策略逻辑简单明了，易于理解并快速执行，不需复杂的模型调整和参数设定。

策略风险

1. 市场风险：由于策略完全满仓单一个股，市场整体下行时可能承受较大损失。

- 应对建议：应结合市场整体环境进行风险平衡。

1. 个股风险：专注于单一股票，个股基本面变化、突发事件影响将产生较大扰动。

- 应对建议：考虑加设风控措施并定期审核股票池，必要时暂停交易。

1. 操作风险：交易成本及频繁调仓可能影响最终策略收益。

- 应对建议：优化交易成本，尤其是佣金与滑点控制，提升策略净收益。