滚动PE分位策略

策略思想

1. 策略思路

本策略主要利用滚动市盈率分位数的方法进行选股和调仓。具体来说，通过计算沪深300成分股的市盈率（PE_TTM）的20%和80%分位数，作为估值边界。每周定期进行调仓：买入当前市盈率低于其历史20%分位数的股票，卖出市盈率高于80%分位数的股票。同时，剔除已不在沪深300成分股中的标的，持仓股票在买入股票和持有且未达到卖出条件的股票间动态调整，等权分配仓位。

2. 策略介绍

市盈率（Price to Earnings Ratio, PE）是衡量公司估值的重要指标之一。通过观察股票的历史市盈率分布，可以判断当前市盈率的高低位置，从而进行合理的买卖决策。滚动市盈率分位数策略将市盈率的历史分布视为股票估值的参考，利用10年滚动窗口计算每只股票的市盈率20%和80%分位数，作为估值高低的判断标准。这种方法旨在通过低买高卖的原则，获取超额收益。

3. 策略背景

沪深300指数是反映中国A股市场最具代表性的一批优质公司的股价表现的重要指数。该策略选择沪深300成分股作为投资标的，利用其市场代表性和流动性。市盈率作为常用的估值指标之一，广泛应用于判断股票的投资价值。通过历史滚动市盈率分位数策略，投资者可以根据股票的历史估值水平进行相对合理的投资决策。

策略优势

1. 估值合理性: 通过滚动市盈率分位数策略，可以动态地判断股票的估值状态，避免过高市盈率买入的风险，同时抓住低估值买入的机会。
2. 动态调整: 每周调仓，及时响应市场变化，调整组合持仓，确保持仓股票的估值合理。
3. 指数成分股的优势: 选择沪深300成分股，确保投资标的的市场流动性和代表性，降低个股风险。
4. 等权重持仓: 采用等权重分配仓位，降低单一股票对组合收益的影响，分散风险。

策略风险

1. 市场风险: 市场整体下跌时，尽管估值合理，但股票价格仍可能下跌。这是所有股票投资无法规避的系统性风险。
2. 个股风险: 尽管选择的是沪深300成分股，个别公司的基本面变化、政策风险等仍可能对其股价产生较大影响。
3. 估值失效风险: 市场可能因其他因素（如政策、经济环境变化）导致估值方法短期失效，从而影响策略表现。

4. 操作风险: 周调仓频率较高，可能带来较高的交易成本和操作失误风险。建议投资者在实际操作中关注交易成本，并适当优化调仓机制，以降低风险。