分享一些量化交易相关的常识信息。

五因子模型公式及应用

五因子模型是哪五个因子

**[多因子选股模型及优缺点](https://bigquant.com/wiki/doc/5asa5zug5a2q6ycj6ikh5qih5z6l5zcn6kn6ke

基本面量化策略是一种结合了基本面分析和量化分析方法的投资策略。通过对公司的财务报表、行业数据、宏观经济指标等基本面信息的量化分析，来识别被低估或高估的股票。这种策略通常涉及以下几个方面：

基本概念

1. **数据驱动的基本面深度分析：**基本面量化策略巧妙地结合统计方法与计算机算法，对公司盈利能力、财务稳健性、增长潜力等传统基本面指标进行精准分析，为投资者提供全面深入的企业价值洞察。
2. **

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导语

不管你是管理自己的资金还是客户资金，只要你在做资产管理，每一步的投资决策都意义重大，做技术分析或基本面分析的朋友很清楚地知道每一个决策的细节，但是通过机器学习、深度学习建模的朋友可能就会很苦恼，因为直接产出决策信号的模型可能是个黑盒子，很难明白为什么模型会产出某一个信号，甚至很多保守的私募基金把模型的可解释性放入了事前风控。其实，模型的可解释性是很容易做到的，难点在于研究员是否对模型有深入的思考和理解。

介绍

机器学习领域在过去十年中发生了显著的变化。从一个纯粹的学术和研究领域方向开始，我们已经看到了机器学习在各个领域都有着广泛的应用，如零售，技术，医疗保健，科学等等。

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查了好久，没有找到实盘的指导，大佬们请指导一下。

思考了很久从哪里讲量化交易，决定还是从人生中的第一本量化书籍开始，本专栏的目的也是把记录自己的读书过程，把书越读越薄！第一次读这本书的时候，已经是5年前了，作为量化实验室的新丁，被要求阅读的就是这本书，并且实现书中的交易策略，了解到了很多很多基础的概念，书中的代码多数已经不能用，所用的语言也是matlab，这次写系列读书笔记，我将使用PYTHON语言（现在用的比较多），这里并不是说matlab过时了，我到现在依旧认为在矩阵处理及可视化上matlab仍然具有绝对优势。周围很多策略开发者仍然在使用matlab!

Quantitative Trading是E.P CHAN的第一本书，在外网有响

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本文主要取材于Kok U-Wen, Jason Ribando和Richard Sloan发表在Financial Analyst Journal上的文章"Facts about formulaic value investing"。由于篇幅长度分成两篇。

1. 量化价值投资真的管用吗？（一）
2. 量化价值投资真的管用吗？（二）

本篇的主题是简单的价值比率（如净市率）并不能有效地鉴别被市场错误估值的股票，事实上，它们常常筛选出

在这篇博客中，我们将制定一个交易策略，其中我们将对公司的基本面数据进行定量分析，并创建一个基本面强公司的投资组合并分析投资组合的表现。

本博客涵盖的主题：

1. 什么是基本面分析？
2. 什么是定量分析？
3. [为什么要使用基本

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如果你从事炒股，或者各种其他投资活动，那几乎肯定听说过价值投资这四个字。

当今世界，最有名的价值投资传奇，当属沃伦·巴菲特。巴菲特在全世界有数以万千的铁杆粉丝。每一年的五月份，这些粉丝都会齐聚美国的奥马哈，参加伯克希尔哈撒韦的公司股东年会，聆听他们的精神导师（巴菲特和芒格）对他们的教诲。

问题在于：到底什么是价值投资？是不是粉巴菲特就算价值投资者？价值投资是否真的管用？如果答案为是，价值投资管用背后的逻辑到底是什么？今天这篇文章，就来和大家好好分析一下这些问题。

首先我们来谈谈第一个问题：到底什么是价值投资？

对于这个问题，不同的人都有不同的解读。比如有些人说，价值投资就是买便宜的股票

记得大约十多年前，也就是我刚从大学毕业那会，有一次公司里一个同事热情的邀请我去参加他们教会里的一场周末活动。我当时恰好周末没啥事干，又被同事绘声绘色的宣传所吸引，于是就和另外两个朋友一起去了。

那个教会的规模非常大。它们租用了一个电影院，邀请了至少几百人。当天的活动安排的还挺丰富。首先是一个摇滚乐队，带领大家一起唱了几首欢乐颂之类的圣歌。然后是教徒个人经历分享。其中有一个教徒的经历分享让我印象深刻，这么多年以后还没有忘记。她说她自己在好几年前身患绝症，当时已经对生活放弃了希望。但是在某一时刻，她忽然感觉被上帝点拨，醍醐灌顶，从此发现了人生新的信仰和依靠。同时，她的癌症病情也开始奇迹般的好转。

期权可能大家都不陌生，这里我带大家捋一捋一些基本的知识点，也带大家了解一些期权交易中的规律和现象。

1，期权的价格由很多个的因素构成，因此它风险的来源也远远多于股票等标的资产。常用的风险来源包括：标的资产价格的方向（Delta），标的资产的波动率大小（vega），标的资产价格的凸性（Gamma），波动率的凸性（volga），时间价值的损耗（Theta），与其他资产的相关性（correlation），以及偏度（skewness）。不论什么市场什么期权，Delta和vega是所有维度中最重要的。其他因素会在其他考量时利用。

2，期权的价值并不和标的股票价格呈线性关系。而是凸函数，如下图所示：

问题

新手，请教老师： 1的位置：我只会设置1个条件，怎么设置2个条件呢？ 2的位置：通过条件得出了一些股票，怎么把这些股票引用，读取数据呢

参照如下代码 df = DataSource(“bar1d_CN_STOCK_A”).read(start_date=“2021-01-05”,end_date=“2021-02-05”) c1 = df[‘date’]>=“2021-02-01” c2 = df[‘amou

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问题

freestyle996+追涨策略的关键因子一般有哪些? 如何选择和使用?

视频

https://www.bilibili.com/video/BV1K24y117Tu/?spm_id_from=333.999.0.0

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我准备交易宁德时代 和茅台 有没有大神 有合适的交易策略

内容提要

盈利、增长和现金流，是基金经理考察公司基本面时通常会参考的指标。那么是否存在一些公司，它们在这3个维度上的表现都非常优异？若是存在，这种公司能长期如此吗？它们后续的市场表现又如何？本文主要对这些问题进行研究，并构建一些可供参考的、简单的基本面因子组合。

盈利、增长或现金流优异的公司，未来股价表现也较优。自2013年至2021年6月（下同），季度换仓，盈利top50组合相对于沪深300指数年超额14.0%；增长top50组合年超额12.9%；现金流top50组合年超额13.4%。

盈利、增长、现金流因子时间序列相关性低，具有一定的互补性；选择三者兼优的股票构建组合，可以平滑

摘要

来自：Finance Research Letters 48 (2022)

作者：Matthias X. Hanauera, Marina Kononovab, Marc Steffen Rappb

标题：Boosting agnostic fundamental analysis: Using machine learning to identify mispricing in European stock markets

股票基本面分析有效吗？分析师应该如何得出股票基本面价值?虽然理论文献已经开发了贴现现金流模型和其他高度程式化的基础估值模型，但BG（2

本PPT为2021年5月16日中信证券量化与配置团队PPT报告《行业主题工具与行业配置策略》

简要目录

1. 行业主题工具图谱

   行业主题基金分类框架构建：定量、定性相结合

2. 量化行业配置策略体系

基本面：宏观驱动、寻找自上而下的板块景气度宏观驱动因素 基本面：中观比较、盈利估值视角下寻找预期差 技术面：历史重演、模式匹配技术寻找相似集 技术面：强者恒强、截面动量与时序动量的结合 投资者行为：公募基金行业配置的信号作用

1. 基本面视角的量化行业配置策略

中观比较

1. 技术面视角的量化行业配置策略

   趋势发展: 行为金融的三阶段解释

   趋势形成：

摘要

银行股价波动的归因分析表明，银行股价的波动基本上由估值驱动，而与盈利水平的变动并无明显关联。因此，通过传统方式对银行的财务报表进行分析和预测，难以准确捕捉银行板块的超额收益

报告对银行的基本面进行简要分析，探索基本面背后的择时逻辑。银行的基本面，最重要的观测变量为利息净收入与拨备。利息净收入由生息资产规模与净息差决定，而拨备由拨备覆盖率和不良贷款规模决定。

同时考虑银行的利润和宏观经济，构建用以预判银行行业景气度的指标。若当前银行的盈利增速较快，而国家整体经济增速放缓，企业与居民均将承担较大压力，不但会造成未来贷款需求的降低，也会同时影响银行已发贷款的质量。这些均与银行景气度

摘要

商品价格预测仰赖于基本面分析和技术面分析商品期货投资的关键在于把握未来价格走势，价格预测模型的建立主要仰赖于基本面分析和技术面分析。基本面分析利用经济资料（包括生产、消费、可支配收入等）从供需角度预测商品价格，因果关系较强，而技术面分析专注于研究价格本身的形态。

五大类商品中黑色系高波动高相关特征最明显剔除“僵尸”品种后，本文将上市满一年且日均成交额大于2亿元的35个品种根据商品属性及产业链相关性，分成黑色系、化工品、农产品、有色金属、贵金属五大类。近两年数据显示，黑色系品种波动率最高，平均年化波动率达34.90%，化工、有色板块次之，平均年化波动率分别为和21.96%，贵金属、

摘要

文献来源：Piotroski, J. D. , & So, E. C. . (2012). Identifying expectation errors in value/glamour strategies: a fundamental analysis approach. Review of Financial Studies, 25(9), 2841-2875.

推荐原因：本文通过对比价值/成长公司在基本面改善/恶化的不同状态下收益的表现，证明了预期偏差导致了价值/成长的收益差。我们发现价值溢价效应在财务指标与隐含业绩预期冲突的公司中表现尤为显著。分析师对未来的预