五因子模型
五因子模型是金融领域中一种重要的资产定价理论，由Fama和French在原有的三因子模型基础上发展而来。这一模型涵盖了市场资产组合（Market Risk），规模因子（Size），账面市值比（Book-to-Market Ratio），盈利能力（Profitability），以及投资模式（Investment Patterns）五个决定资产收益率的关键因素。五因子模型不仅解释了股票市场中大部分的收益波动，还提供了对于风险和收益更深入的理解。这一模型被广泛应用于投资组合管理、风险评估以及资产定价等金融活动，有助于投资者制定更为精确和有效的投资策略。
五因子模型公式及应用
五因子模型是由Eugene Fama和Kenneth French提出的资产定价模型。
该模型在其先前的三因子模型的基础上，增加了两个新的因子：盈利能力和投资风格因子。
模型旨在更全面地解释股票回报，并在学术界和实务界都获得了广泛的关注。
- 市场风险因子（Market Risk Factor）
资本资产定价模型（CAPM）中的核心因子，代表市场整体的风险溢价，通常用市场超额回报表示，计算公式为：
更新时间：2024-06-07 10:48
五因子模型是哪五个因子
五因子模型（Fama-French Five-Factor Model）是由ugene Fama和Kenneth French提出的，旨在更好地解释股票回报率的差异。
这个模型在原有的三因子模型基础上增加了两个因子，共包含以下五个因子：
计算公式应用参考：Fama-French五因子模型
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更新时间：2024-06-07 10:48
Fama和French的五因子模型介绍
前言
早在1993年，Fama和French两个人就已经发表了他们的三因子模型，认为股票的超额收益可以由市场风险、市值风险、账面市值比风险来共同解释。后来，这两个人发现了除了上述风险，还有盈利水平风险、投资水平风险也能带来个股的超额收益，并在2013年发表了五因子模型。本文旨在对五因子模型以及这几个因子进行简单的介绍，并给出一个简单而有效的五因子选股策略。
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更新时间：2024-05-22 10:43
五因子模型A股实证研究 华泰证券-20170313
摘要
Fama-French 五因子模型是在 CAPM 和著名的三因子模型上的改进
Fama-French 五因子模型是针对 CAPM 未解释的超额收益而提出的新解释模型，是在著名的 Fama-French 三因子模型基础上的改进。 CAPM 模型认为市场因子是影响股票资产收益的唯一共同因子，而 Fama 和 French则提出美股市场存在五个有效因子——市场因子、规模因子、估值（BP）因子、盈利因子以及投资因子，它们共同影响股票资产收益。
五因子模型在 A 股市场实证构造：对投资因子去除共线性
我们沿着 Fama 和 French 在 2015 年的文章中的研究
更新时间：2023-06-01 14:28
放大市场异象
文献摘要
六因子模型与解决价值因子冗余
Fama和French的五因子模型用一种令人印象深刻的方式总结了已知的因子，然而这一模型最大的缺陷在于并未包括动量因子，事实上纳入动量因子的六因子模型显著的优于五因子模型。同时我们还发现，价值因子在上述模型中有些多余。下面我们研究了将价值因子增强为即时价值因子的表现。我们发现动量因子甚至会变的更强，且价值因子的效果得到提升。遗憾的是在这个过程中，我们承认其他方法也可能会解决价值因子冗余的问题，并且在使用即时价值因子后，CMA因子显得多余。所以最后我们得到的仍然是五因子模型。不过我们认为这比我们开始时的五因子模型更好，而且即时价值
更新时间：2022-08-31 08:51
因子过滤
更新时间：2021-12-14 13:18