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量化交易规模突破万亿大关

国内量化交易规模快速发展，今年量化基金已突破万亿大关，并且量化私募的整体业绩十分亮眼，过去5年一线量化私募的超额收益基本在20%~30%，量化交易的占比已达到20%～30%（BigQuant开第一期培训的时候是个位数），可见量化的发展迅猛，未来也会以更快地速度占领交易市场。无论是自己投资需要还是进入量化领域学习量化都是不错的选择。

关于AI量化投资训练营

BigQuant今年的培训比往年来的晚一些，在大家的日益催促下2021AI量第四期化投资训练营正式开班了！今年的课程中新增了DeepAlpha、高频因子、T0策略、transformer和图神

高级软件工程师 - HPC 存储Senior Software Engineer - HPC Storage

目前有一个HPC存储的岗位特别着急，可以很快安排面试。经验五到七年左右，技术强沟通好

岗位职责1. 聚焦量化策略研究所使用的分布式存储技术，设计、研发、优化、维护大规模、高性能、可扩展的分布式文件存储、对象存储和缓存系统;

2. 参与业界一流的 HPC 系统设计，追踪前沿硬件和相关技术，如 NVMe、IB、RoCE等，设计、搭建行业领先的低延迟、高性能分布式文件和缓存系统;
3. 开发方便易用的工具、文件格式和读写 API，提升性能，不断提高用户体验和效率;
4. 与量化算法研

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965，双休，不加班，福利待遇好

211/985本硕博

数学，计算机，金融工程，统计等相关专业

机器学习，量化研究员，C++开发，python开发，数据开发，运维，全栈，风控，市场。

加分项：ACM-ICPC奖牌，NOIP、NOI奖牌，数学/物理奥赛奖牌。

大厂经验

base北上杭深

薪资open

V：cm2435428253

邮箱：ina@quantjob.cn

私募排排网最新数据显示，截至6月21日，今年以来沪深300指增、中证500指增和中证1000指增私募产品平均超额收益均超过2%，而在今年前4个月，中证500指数增强策略私募产品超额收益不足1.5%，沪深300指数增强平均超额收益更是为负。

多位业内人士表示，6月以来，市场结构性行情逐渐走向均衡，交易活跃度有所增加，指数增强策略获取超额收益的难度降低。后续伴随着市场情绪逐步回暖，指增策略有望继续表现，其中小市值指数增强策略或占优。

蒙玺投资表示，传统宽基指数的增强策略拥挤相对较高，获取超额收益的难度更大。但是科创50、小市值等指数包含大量传统宽基指数以外的成份股，拥挤度相对较低，超额收益表现

私募排排网最新数据显示，2019年至2023年（截至6月2日），中证500指增策略私募产品的平均超额收益率依次为19.19%、15.52%、8.55%、9.93%和2.86%；沪深300指增策略的平均超额收益率依次为0.39%、12.24%、12.99%、6.35%和3.87%。从趋势上来看，指增策略超额收益率呈逐步衰减态势。

超额收益衰减后，人才之争自然愈演愈烈。某私募研究员坦言，由于很多量化私募前两年初步完成了团队的搭建工作，在超额收益获取难度越来越大的情况下，头部机构对优秀人才的渴求更为强烈，因此行业频频出现“挖角”、人才争夺纠纷等现象，天价薪资也常被当作量化的标签。

业内人士表示，

引言

来一起最大回撤

上周，随着国内量化私募基金陆续向投资者公布业绩，投资者们发现上上周（10月29日至11月5日）量化私募基金集体遭遇了一波较大幅度的回撤，头部量化私募中证500指数增强产品的单周的平均超额收益为-1.39%，其中超额回撤的最大值约为-3.7%，这对于一向以高胜率和稳健著称的量化私募基金而言极为少见，而事实上，这波回撤从9月中旬就开始了。

![图片{w:100}{w:100}{w:100}{w:100}](https://mmbiz.qpic.cn/mmbiz_png/vYTbghUBrT1tCiayUfR9Wtm0ib5ibZZCUZG

有人说我对码农不大友好，其实这是不对的，我觉得我对码农最友好了。很多码农想转量化，出于各种各样的理由，但更多是被某些量化私募的老板忽悠。经常有码农向我咨询，说他们觉得现在的工作没啥意思，想转量化，问我应该怎么规划？

有人说可不可以先去量化私募当IT，然后找机会转量化。美国金融界有一句话，“Once developer, always developer.”这句话的意思是说，职业发展存在一定的路径依赖，下一份工作更多是基于上一份工作的经验，因此一旦一开始当了码农，可能这辈子都是码农。

以前在美国工作的时候，有个同事是位韩国大叔。他之前在香港一家期权做市的公司当IT经理。当时他

记得之前有个这么一篇的帖子吹得有点厉害，就是有人说某家公司是高频第二梯队，那家公司的人不大服气，然后说自己公司挖了个阿里的神马首席，然后说自己策略多牛逼。

这么长时间过去了，只需问3个问题：

1.那个牛逼轰轰的阿里首席芯片架构师，现在还在吗？

2.中低频策略研究了3年多，开始盈利了吗？

3.之前做高频的那帮人，还剩下多少？

所以我说有些人，有些公司，唉，虽然有点水平，但也没必要说一些太过分的话，否则不就贻笑大方么。

其实嘛，码农在这种量化私募也罢，高频也罢，说实话，地点不重要，性质不重要，只要是这种做交易的，其实码农的作用确实很边缘化。

老板挖个阿

林晓明 S0570516010001 研究员

李子钰 S0570519110003 研究员

何康 S0570520080004 研究员

王晨宇 S0570119110038 联系人

报告发布时间：2021年10月13日

摘要

国内量化私募快速发展，本文对多类量化私募产品进行业绩归因和分析

==近年来国内量化投资高速发展，私募量化产品在持续扩容的同时保持了优秀的业绩，市场关注度显著提升。据基金业协

简短回答：不会。

其实2013年阳光私募开始，很多量化团队都是那个时候建立的。一开始，各家公司踌躇满志，证券公司、期货公司、基金公司纷纷建立自己的量化团队。得益于2012-2014的小盘股大牛市，确实很多股票对冲产品跑出了比较好看的实盘曲线，比如一年15%-20%，最大回撤3%-5%，美其名曰”类固收“。

其实做量化的也挺尴尬的，那个时候量化策略这么牛逼，从业人员收入应该很高吧？答案很简单：没有。

那时候，很多公司领导心里认为，貌似搞策略也挺容易的，随便抓几个刚毕业的研究生甚至本科生也能搞出不错的曲线，一个月实习500块，岗前实习1500，就能搞出不错的策略，那时候还有优

原标题：量化私募行为的蛛丝马迹：龙虎榜营业部的新视角 | 开源金工

分析师：开源证券金融工程首席分析师 魏建榕

开源证券金融工程分析师 高鹏（本报告联系人）

发表时间：2021年10月30日

摘要

如何识别量化私募的关联营业部？ 在市场交易的黑暗森林中，量化私募的行为终究难觅踪迹。我们尝试从龙虎榜营业部的视角出发，探寻量化私募行为的蛛丝马迹。

量化私募频繁现身中小票前十大流通股东。我们选取了4家具有代表性的头部量化私募作为考察对象。2018年Q4以来，4家私募进入前十大流通股东分别397、134、98、21次。股票风格上，4家量化私募进入前十大流通股东的股票市值相对较低，行业

ChatGPT的横空出世作为对金融科技运用最广泛的量化私募，AI的爆发，对其影响就更为直接。

某量化私募表示，量化投资行业本质上仍旧是技术研发类行业，拥抱人工智能，吸收最新技术是量化投资行业生存的根本。不管是以各类Copilot为代表的辅助型生产力工具，还是使用“接近文本层面的AGI水准”的大语言模型（LLM）处理文本类型的另类数据，再到狭义上利用深度学习技术为代表的机器学习进行市场定价等等，人工智能在量化投资领域的场景化应用是全方位的。

人工智能的蓬勃发展，极大地提高了量化投资的效率，它的生产力升级对于量化投资的发展大有裨益，让研究的过程更加如鱼得水。但综合来看，量化投资是一个综合性系统

近期，多家百亿量化私募核心投研人员离职的传闻，再次引起大家关注。而近几年量化私募发展迅速，内部待遇不均加之量化策略在A股市场大热，不少核心投研人员觉得“不如自己干”，或是“择木而栖”。

国内量化私募行业相对年轻，不少量化私募在2017-2019年才创立，随后快速晋级为百亿级私募。在2019-2020年，随着股指走强以及股指期货的松绑，量化私募行业迎来大爆发。根据中信证券研究部估算，目前量化行业规模已突破1.5万亿元。据私募排排网最新数据显示，目前国内百亿级量化私募机构已超30家，其中多数均是2020年之后“破百”。

目前，国内头部量化私募的管理模式分为两种：1.PM制；2.分工制。其中，P

据中国基金业协会于2022年12月末统计显示，私募证券基金总体规模仅有5.56万亿元，而2021年私募证券基金规模达到了6.12万亿元。其中，量化私募管理规模在1.5万亿元左右，约占私募证券基金25%。

据私募排排网数据显示，与2023年1月相比，2月已新增3家百亿量化私募。至此，百亿量化私募数量再度回升至30家。最近两年，量化私募发展迅速，但百亿量化私募数量也是起起伏伏，在2021年底与2022年底，百亿量化私募数量均持平，为28家。

然而，随着全面注册制的正式启动，将会给量化投资带来显著影响。2023年2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。注册制下

【量化实现工程师】C++

【学历背景】211硕士以上 计算机相关专业

【技能要求】

linux，多线程，c++11

【加分点】

金融行业、编译相关知识和网络相关知识

【其他要求】

3-5年为主，技术比较广，项目0-1完全落地 闭环经验

软性素质】细致耐心，专注力强，学习主动性强，对金融有热情

base地点：上海

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问题

规模、收益、稳定性的不可能三角使得同一策略的规模在扩张过程中，会面临收益缩减、波动增大的困境，为策略研发工作带来巨大挑战。随着量化私募规模的节节攀升， 超额收益中枢下移以及超额收益的胜率降低，是难以抗拒的趋势。

2021年初至2021 年 9 月中上旬，头部私募的业绩表现相较于市场平均水平优势显著。尤其在 2021年5月之后，两者的收益差距呈现了明显的扩大趋势。不过，2021年9月初至2022年2月末，头部私募业绩的优势效应不再，大幅弱于市场平均水平。

规模的确会对量化私募的业绩产生一定影响。不过， 规模大幅上升并不是导致产品净值大幅回撤的唯一因素。自去年9月以来市场成交量高

近期，A股市场大幅反弹，量化股票多头策略业绩显著回升，不少产品年内业绩扭亏为盈。多家量化私募表示，正在积极备战明年市场，新产品的发行计划正在有序推进。

据中国基金报记者了解，量化私募明汯投资目前正与多家合作伙伴积极推进2023年度计划，根据客户的风险偏好和配置需求做好沟通和服务；启林投资主要布局中证1000指数增强和混合多策略产品线；平方和投资基于对未来市场行情的乐观判断，重点布局量化多头产品，与主流渠道合作的产品多为量化多头和指增类产品。

量化行业深入发展，量化策略逐步走进大家的视野，投资者对量化策略的接受度也越来越高。行业专家表示，今年以来，市场整体表现疲软，量化策略凭借着相对稳健的表

过去的三年间，中国量化私募发展迅猛，整体规模从2018年底的1000亿元，到2800亿元、7000亿元，到2021年夏天，正式突破1万亿大关，国内也诞生出了管理规模千亿以上的头部量化私募。这一阶段，策略研发能力逐渐成为量化私募最重要的核心竞争力，科研团队的培养也逐渐成为量化私募最重视的领域。

相比2019-2021年的A股牛市，今年的市场曲折跌宕，尽管Beta端阻力重重、行业新政策调整带来的影响仍未消弭，但相比主观多头的大起大落，今年量化私募的超额表现依旧较为稳健。

当下量化市场最大变化是，单个策略衰减越来越快，多策略组合将成为必然，这就要求团队在不同投研方向具备策略迭代能力，且需要平衡好

国内量化私募近几年大发展，走过了美国等发达市场很长时间的道路，市场的竞争也更加激烈。多家私募表示，量化投资竞争的加大，更考验机构的核心竞争力，各家机构将更加专注业绩的稳定性，行业将进入高质量发展阶段。

1.结合自身对市场的深刻理解，往“全周期、多策略、多品种”持续发力。

量化产品多周期覆盖：包含高频、短周期、中周期和长周期等不同预测周期。在当前的量化规模下，中周期占比较高；

储备更丰富的底层因子：覆盖微观结构、价量因子、基本面因子、事件驱动因子等。当前，基本面因子虽占比不高，但容量更大，未来有望贡献更高的超额收益，仍需持续深入研究；

积极推进产品布局和创新：搭建低中高不同风险等级的产

随着量化规模的增大，越来越多的人开始关注量化，也有越来越多的人涌入这个行业，可想而知，门槛肯定是越来越高...... 岗位合集

1、量化研究员 985/211应往届硕博毕业生 数学、物理、统计学、计算机、金融工程、其他理工科、金融经济学等相关专业 各类奥赛、信息学竞赛、编程类竞赛奖牌、量化实习经验加分 薪资第一年40-100W不等 2、量化研究员（机器学习方向） 985硕博 数学、物理、统计学、计算机、金融工程、其他理工科专业 应届博士、两年左右大厂机器学习算法经验 薪资60-200W不等 3、C++系统开发工程师 985/211本科及以上学历 计算机相关专业优先 应往届均可 （有低延迟、高

主流股票量化投资策略

目前国内最大的量化私募大佬明汯投资裘慧明-聊一聊主流股票量化投资策略有哪些？

https://www.bilibili.com/video/BV17D4y1U7MB

明汯裘慧明采访

明汯投资，国内第一家管理规模达到千亿的量化私募。上海明汯投资管理公司于2014年成立于上海市虹口区对冲基金产业园， 公司专注于量化投资领域，借助强大的数据挖掘、统计建模和计算能力，构建了覆盖全市场、多品种的量化资产管理平台，在国内外金融市场均取得了稳健的业绩记录。2015年，明汯投

What it's like to be a Quant?

清华麻省之骄子漫谈量化研究员的日常 What it's like to be a Quant?

数学天才、计算机大牛们的标配职业选项之一 — 量化研究员（Quant）究竟研究些什么？海外深造的名校骄子职业道路究竟如何？王晟 （Sheng Wang）毕业于世界顶级大学麻省理工与清华， 荣获美国《机构投资者》杂志的“新星奖”殊荣，在各类健身健美大赛中所向匹敌，集智慧、绅士、健美、稳重于一身， 来听王晟 （Sheng Wang） 漫谈量化研究员的日常！

[https://www.bilibili.com/video/BV1ux4