主动管理行业主题基金的智能识别 东兴证券-202201
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摘要
A股市场存在明显的行业轮动特征。近年来各行业股票收益显著分化，此起彼伏，部分年份全市场指数可能并未大幅上涨，但部分行业可能有较为可观的超额收益，结构化行情显著。在过去的十年间，行业分化十分明显。2021年，电力设备及新能源、基础化工、有色金属、煤炭、钢铁占据了收益前五。回顾2011-2021年中信产业链指数表现，处于不同产业链环节的各行业版块收益显著分化，行业轮动现象显著。
兼顾贝塔与alpha，行业主题基金存在配置需求。主动管理型行业主题基金是在特定行业中主动选股，力求同时获得beta收益与正的 alpha收益。由于主动管理型行业基金兼具beta与apha收益，近年来表现良好，深受投资者的喜爱与资本市场的关注。
正文
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