邹的作业

换手率（turn）、股东变化数（shareholder_chg）和股东数量（a_shareholder），我将设计一个综合因子。以下是完整的因子设计方案：

设计思路

1. 核心逻辑：

   • 换手率反映股票流动性（流动性越高，市场关注度越高）

   • 股东变化数和股东数量反映机构投资者动向（变化越大，机构关注度越高）

   • 将三个指标标准化后组合，捕捉机构投资者行为驱动的流动性溢价

2. 创新点：

   • 用股东变化数除以股东数量，消除公司规模影响

   • 引入换手率作为放大器，突出机构行为带来的市场反应

   • 最终因子值越大，表示机构入场且流动性增强的概率越高

逻辑解释

1. 股东变化率：

   股东变化数 / 股东数量

   • 计算机构投资者相对变化强度（避免大盘股股东数量大的干扰）

   • 正值表示机构增持，负值表示减持

2. 机构动量：

   sign(股东变化率) × ln(1 + |股东变化率|)

   • 用符号函数保留方向，对数函数压缩极端值

   • 突出机构行为的持续性

3. 流动性放大器：

   机构动量 × 换手率

   • 当机构行为伴随高换手时，强化信号强度

   • 低换手时抑制噪声

此因子为AI构建，整体成单调性，但IC值低，有待继续改进